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(题干)

本题共计 3 个问题

20世纪80年代以来,国际金融市场最重要的创新便是金融衍生品市场的发展。最早出现的是简单的衍生品,如远期、期货、期权、互换等,随后出现了多种复杂产品。20世纪90年代信用衍生品的出现,将金融衍生品市场的发展推向新的阶段。在2007年爆发的美国次贷危机中,信用衍生品如信用违约掉期(CDS)的无序发展对危机的蔓延和恶化起到了推波助澜的作用,其负面效应也开始被意识到。为此,各国政府正在探索更有力的监管措施,以促进金融衍生品市场更平稳、有效运行。

多选题
1

金融衍生品区别于传统金融工具的特征是( )。

A杠杆比率高

B主要用于套期保值

C高风险性

D全球化程度高

正确答案

A,C,D

答案解析

本题考查金融衍生品区别于传统金融工具的特征。金融衍生品区别于传统金融工具的特征有:杠杆比率高、定价复杂、高风险性、全球化程度高。
单选题
2

信用违约掉期作为最常用的信用衍生品,当约定的信用事件发生时,导致的结果是( )。

A由卖方向买方赔偿,金额相当于合约中基础资产面值

B由买方向卖方赔偿,金额相当于合约中基础资产面值

C由卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分

D由买方向卖方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分

正确答案

C

答案解析

本题考查信用违约掉期的相关内容。信用违约掉期作为最常用的信用衍生品,合约规定,信用风险保护买方向信用风险保护卖方定期支付固定的费用或者一次性支付保险费,当信用事件发生时,卖方向买方赔偿因信用事件所导致的基础资产面值的损失部分。
多选题
3

信用违约掉期市场在美国次贷危机中暴露出来的缺陷有( )。

A同时在交易所和柜台进行交易

B缺乏监管

C市场操作不透明

D没有统一的清算报价系统

正确答案

B,C,D

答案解析

本题考查信用违约掉期的缺陷。由于信用违约掉期市场上几乎都是柜台交易,缺乏政府监管,没有一个统一的清算和报价系统,也没有保证金要求,市场操作不透明,这就给投资者带来了巨大的交易风险。事实上,在美国次贷危机爆发后,这一隐患也开始被人们所意识到。

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    答案解析

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