①单位变动资金（b）=（5100-4140）／（38000-26000）=0.08
②不变资金（a）=4140-26000×0.08=2060（万元）
③现金预测模型：Y=2060+0.08×2012年现金需要量=2060+0.08×37500×（1-20％）=4460（万元）
（题干）
本题共计 6 个问题
F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下：
资料一：2011年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表1所示。
表1资产负债表简表
2011年12月31日单位：万元
资料二：预计F公司2012年营业收入会下降20％，销售净利率会下降5％，股利支付率为50％。
资料三：F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下：
（1）F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表2所示。
表2现金与营业收入之间的关系
单位：万元
（2）根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与营业收入的比例为40％，应付账款与营业收入的比例为20％，预计2012年上述比例保持不变。
资料四：2012年F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2012年全年计提折旧600万元。
资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2012年年初投资10000万元，2013年年初投资5000万元，项目建设期为2年，营业期为10年，营业期各年现金净流量均4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准贴现率为10％，相关货币时间价值系数如表3所示。
表3货币时间价值系数表
资料六：为了满足运营和投资的需要，F公司计划按面值发行债券筹资，债券年利率9％，每年年末付息，筹资费率为2％，该公司适用的企业所得税税率为25％。
简答题
第 1 题
运用高低点法测算F公司现金需要量：①单位变动资金（b）。②不变资金（a）。③2012年现金需要量。
正确答案
答案解析
略
简答题
第 2 题
运用销售百分比法测算F公司的下列指标：①2012年存货资金需要量。②2012年应付账款需要量。
正确答案
①2012年存货资金需要量=37500×（1-20％）×40％=12000（万元）
②2012年应付账款需要量=37500×（1-20％）×20％=6000（万元）
②2012年应付账款需要量=37500×（1-20％）×20％=6000（万元）
答案解析
略
简答题
第 3 题
测算F公司2012年固定资产期末账面净值和在建工程期末余额。
正确答案
固定资产期末账面净值=20000-8000-600=11400（万元）
在建工程期末余额=10000万元
在建工程期末余额=10000万元
答案解析
略
简答题
第 4 题
测算F公司2012年留存收益增加额。
正确答案
2012年销售净利率=（3000／37500）×（1-5％）=7.6％
2012年留存收益增加额=37500×（1-20％）×7.6％×（1-50％）=1140（万元）
2012年留存收益增加额=37500×（1-20％）×7.6％×（1-50％）=1140（万元）
答案解析
略
简答题
第 5 题
进行丁产品生产线投资项目可行性分析：①计算包括项目建设期的静态投资回收期。②计算项目净现值。③评价项目投资可行性并说明理由。
正确答案
①丁项目各年现金净流量：
NCF0=-10000万元
NCF1=-5000万元
NCF2=0
NCF3～11=4000万元
NCF12=4000+750=4750（万元）
包括建设期的静态投资回收期=2+（10000+5000）／4000=5.75（年）
②项目净现值=-10000-5000×(P／F，10％，1)+4000 ×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，2)+750 ×(P／F，10％．12)=-10000-5000 × 0．9091+4000×6．1446×0．8264+750 × 0．3186=6005．04(万元)
③由于项目净现值大于零，该项目具备财务可行性。
NCF0=-10000万元
NCF1=-5000万元
NCF2=0
NCF3～11=4000万元
NCF12=4000+750=4750（万元）
包括建设期的静态投资回收期=2+（10000+5000）／4000=5.75（年）
②项目净现值=-10000-5000×(P／F，10％，1)+4000 ×(P／A，10％，10)×(P／F，10％，2)+750 ×(P／F，10％．12)=-10000-5000 × 0．9091+4000×6．1446×0．8264+750 × 0．3186=6005．04(万元)
③由于项目净现值大于零，该项目具备财务可行性。
答案解析
略
简答题
第 6 题
计算F公司拟发行债券的资本成本。
正确答案
债券资本成本=9％×(1-25％)／(1-2％)=6．89％。
答案解析
略
相似试题
（简答题）
F公司是一家制造类上市公司，公司的部分产品外销欧美，2012年该公司面临市场和成本的巨大压力。公司管理层决定，出售丙产品生产线，扩大具有良好前景的丁产品的生产规模。为此，公司财务部进行了财务预测与评价，相关资料如下： 资料一：2011年F公司营业收入37500万元，净利润为3000万元。该公司2011年简化的资产负债表如表1所示。 表1资产负债表简表 2011年12月31日单位：万元 资料二：预计F公司2012年营业收入会下降20％，销售净利率会下降5％，股利支付率为50％。 资料三：F公司运用逐项分析的方法进行营运资金需求量预测，相关资料如下： （1）F公司近五年现金与营业收入之间的关系如表2所示。 表2现金与营业收入之间的关系 单位：万元 （2）根据对F公司近5年的数据分析，存货、应付账款与营业收入保持固定比例关系，其中存货与营业收入的比例为40％，应付账款与营业收入的比例为20％，预计2012年上述比例保持不变。 资料四：2012年F公司将丙产品生产线按固定资产账面净值8000万元出售，假设2012年全年计提折旧600万元。 资料五：F公司为扩大丁产品的生产规模新建一条生产线，预计投资15000万元，其中2012年年初投资10000万元，2013年年初投资5000万元，项目建设期为2年，营业期为10年，营业期各年现金净流量均4000万元。项目终结时可收回净残值750万元。假设基准贴现率为10％，相关货币时间价值系数如表3所示。 表3货币时间价值系数表 资料六：为了满足运营和投资的需要，F公司计划按面值发行债券筹资，债券年利率9％，每年年末付息，筹资费率为2％，该公司适用的企业所得税税率为25％。 测算F公司2012年留存收益增加额。
（简答题）
甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元／件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，材料年单位变动储存成本为10元／件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。
（简答题）
甲公司是一家制造类企业，全年平均开工250天。为生产产品，全年需要购买A材料250000件，该材料进货价格为150元／件，每次订货需支付运费、订单处理费等变动费用500元，材料年单位变动储存成本为10元／件。A材料平均交货时间为4天。该公司A材料满足经济订货基本模型各项前提条件。
