该项目建设期2年，第1年投入60%，第2年投入40%。第1年的涨价预备费=6879.6万元×60%×［（1+3%）-1]=123.83万元。第2年的涨价预备费=6879.6万元×40%×[（1+3%）-1]=167.59万元。涨价预备费=（123.83+167.59）万元=291.42万元。（6）建设投资=（6879.6+1747.2+862.68+291.42）万元=9780.9万元。 （题干）
本题共计 4 个问题
某地拟新建一个制药厂项目。根据预可行性研究提供的工艺设备清单和询价资料，估算该项目主厂设备投资4200万元，主厂房的建筑工程费占设备投资的18%，安装工程费占设备投资的12%，其他工程费用按设备（含安装）和厂房投资系数法进行估算，有关系数见表4-87。上述各项费用均形成企业固定资产。
预计建设期物价平均上涨率3%，基本预备费为10%。建设期2年，建设投资第1年投入60%，第2年投入40%。本项目的资金来源为自有资金和借款，贷款本金为6000万元，年利率为6%。每年贷款比例与建设资金投入比例相同，且在各年年中均衡发放。与银行约定，从生产期的第1年开始，按5年等额还本付息方式还款。固定资产折旧年限为8年，按平均年限法计算折旧，预计净残值率为5%，在生产期末回收固定资产余值。项目生产期为8年，流动资金总额为500万元，全部源于自有资金。生产期第1年年初投入流动资金总额的30%，其余70%于该年年末投入。流动资金在计算期末全部回收。预计生产期各年的经营成本均为2000万元（不含增值税进项税额），销售收入（不含增值税销项税额）在生产期第1年为4000万元，第2～8年均为5500万元。营业税金及附加占销售收入的比例为5%，所得税率为33%，行业基准收益率i=15%。复利系数表见表4-88。
简答题
第 1 题
估算该项目的建设投资。
正确答案
先采用比例估算法估算主厂房的建筑工程费和安装工程费，再用设备和厂房系数法估算其他工程费用。（1）主厂房的建筑工程费=4200万元×18%=756万元。主厂房的安装工程费=4200万元×12%=504万元。主厂房的工程费用=（4200+756+504）万元=5460万元。（2）其他工程的工程费用=5460万元×（9%+12%+0.7%+2.8%+1.5%）=1419.6万元。（3）工程费用=（5460+1419.6）万元=6879.6万元。（4）工程建设其他费用=5460万元×32%=1747.2万元。（5）基本预备费=（6879.6+1747.2）万元×10%=862.68万元。涨价预备费=
该项目建设期2年，第1年投入60%，第2年投入40%。第1年的涨价预备费=6879.6万元×60%×［（1+3%）-1]=123.83万元。第2年的涨价预备费=6879.6万元×40%×[（1+3%）-1]=167.59万元。涨价预备费=（123.83+167.59）万元=291.42万元。（6）建设投资=（6879.6+1747.2+862.68+291.42）万元=9780.9万元。
该项目建设期2年，第1年投入60%，第2年投入40%。第1年的涨价预备费=6879.6万元×60%×［（1+3%）-1]=123.83万元。第2年的涨价预备费=6879.6万元×40%×[（1+3%）-1]=167.59万元。涨价预备费=（123.83+167.59）万元=291.42万元。（6）建设投资=（6879.6+1747.2+862.68+291.42）万元=9780.9万元。 答案解析
略
简答题
第 2 题
计算建设期利息以及还款期第1年的还本额和付息额。
正确答案
（1）贷款年中均衡发生，采用复利计算。第1年建设期利息=［（6000×60%）万元/2]×6%=108万元。第2年建设期利息=（6000×60%+108+6000×40%/2）万元×6%=294.48万元。建设期利息=（108+294.48）万元=402.48万元。
（2）还款第1年年初的借款本息累计：（6000+402.28）万元=6402.48万元。采用等额还本付息方式：每年还本付息额=6402.48万元×（A/P，6%，5）=1519.95万元。还款期第1年利息=6402.48万元×6%=384.15万元。还款期第1年还本=（1519.95-384.15）万元=1135.8万元。
（2）还款第1年年初的借款本息累计：（6000+402.28）万元=6402.48万元。采用等额还本付息方式：每年还本付息额=6402.48万元×（A/P，6%，5）=1519.95万元。还款期第1年利息=6402.48万元×6%=384.15万元。还款期第1年还本=（1519.95-384.15）万元=1135.8万元。
答案解析
略
简答题
第 3 题
计算固定资产净残值、各年折旧额（要求列出计算式）。
正确答案
固定资产原值=建设投资+建设期利息=（9780.9+402.48）万元=10183.38万元。残值=10183.38万元×5%=509.17万元。采用平均年限法，则年折旧额=（10183.38-509.17）万元／8=1209.28万元。
答案解析
略
简答题
第 4 题
编制项目投资现金流量表（将相关数据直接填入表4-89中）。计算项目投资税后财务净现值，并评价本项目在财务上是否可行。（计算结果均保留两位小数）
正确答案
（1）将题目所给数据和计算数据填入表4-103中。其中：①建设投资期建设期第1年投入=9780.9万元×60%=5868.54万元。建设期第2年投入=9780.9万元×40%=3912.36万元。②流动资金生产期第1年年初投入=500万元×30%=150万元，填入表中第2年一格。生产期第1年年末投入=（500-150）万元=350万元，填入表中第3年一格。③营业税金及附加=销售收入×5%。④调整所得税=息税前利润×所得税税率=（销售收入-经营成本-折旧-营业税金及附加）×所得税税率以生产期第1年为例，其他依此类推：调整所得税=（4000-2000-1209.28-200）万元×33%=194.94万元。
（2）利用公式
，查复利系数表得：项目税后财务净现值=［-5868.54×（P/F，15%，1）-4062.36×（P/F，15%，2）+1255.06×（P/F，15%，3）+2559.81×（P/A，15%，6）×（P/F，15%，3）+3568.98×（P/F，15%，10）]万元=-97.78万元因FNPV<0，所以该项目在财务上不可行。
（2）利用公式
，查复利系数表得：项目税后财务净现值=［-5868.54×（P/F，15%，1）-4062.36×（P/F，15%，2）+1255.06×（P/F，15%，3）+2559.81×（P/A，15%，6）×（P/F，15%，3）+3568.98×（P/F，15%，10）]万元=-97.78万元因FNPV<0，所以该项目在财务上不可行。 答案解析
略
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（简答题）
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